会员登录 - 用户注册 - 设为首页 - 加入收藏 - 网站地图 银行存贷款利率表 银行理财
当前位置:银行利率 > 银行理财 > 银行理财产品 > 正文

资产荒加速银行理财产品收益下滑 净值化转型成趋势

时间:2016-07-02 21:51 来源:www.yinhangz.com 作者:银行利率 阅读:
  在当前“资产荒”大背景下,银行理财产品由传统预期收益型向净值型转型的需求日渐增高。近期公布的数据显示,预期收益型理财产品在发行数量上仍占据较大优势,而净值型理财产品的收益较预期收益型产品具有更大的弹性。
 
  普益标准发布最新监测数据显示,上周(6月18日~6月24日),122家银行共发行了934款封闭式预期收益型理财产品,以及535款开放式预期收益型理财产品。
 
  上周发布的《2015上海地区商业银行理财业务年度报告》则指出,市场环境正倒逼银行理财产品由传统的封闭式、预期收益型向开放型、净值型产品转型,提高资产运作透明度,同时更好地体现资产管理业务收益风险自担的业务实质。
 
  据普益标准统计,上周(6月18日~6月24日)所有净值型理财产品收益率排名前10的平均收益达9.08%。
 
  对此,普益标准研究员魏骥遥接受《每日经济新闻(博客,微博)》记者采访时表示,从产品本身的性质而言,传统的预期收益型产品展现了一定的“债券特性”,而开放型、净值型产品则带有更为明显的“权益类产品”特性,两类产品各自拥有其特点,并没有孰优孰劣的区别。
 
  资产荒加速理财收益下滑
 
  银行理财产品按照运作模式可划分为预期收益型和净值型,按其开放与否可分为非封闭式与封闭式。对于非封闭式产品可分为全开放式和半开放式产品,在每个工作日都能申购赎回的产品称为全开放式产品,必须持有1天以上的产品称为半开放式产品。
 
  普益标准统计数据显示,上周(6月18日~6月24日),122家银行共发行了934款封闭式预期收益型理财产品,收益水平根据期限不同平均最低为3.22%,平均最高达4.44%。
 
  数据另显示,同期开放式预期收益型理财产品共发行535款,其中半开放式理财产品的收益率明显高于全开放式理财产品,其收益率均在3.5%以上;而全开放式产品收益率表现则位于3.5%以下,仅国有控股银行产品收益率为2.85%低于3%。
 
  业内专家介绍称,由于开放式产品与半开放式产品的流动性不同,总的来说,半开放式产品的收益率一般高于开放式产品。而其收益率具体表现视相关投向的资产表现情况而定,随着我国经济下行压力不断加大以及“资产荒”的现实,目前整体收益率仍处于下滑趋势。
 
  相对而言,净值型理财产品的收益率更具有优势。据普益标准统计,上周(6月18日~6月24日)所有净值型理财产品收益率排名前10的平均收益达9.08%。其中,中国工商银行专项代客境外理财产品二号QD1004,期间收益率达43.78%,该产品投资于货币市场工具、债券和股票。
 
  魏骥遥向记者指出,由于净值型产品的风险由投资者自行承担,其收益中通常包含一定的风险溢价,故其收益率分化一般较预期收益型更大。
 
  值得注意的是,由于目前“刚性兑付”未完全打破,商业银行发行的某些净值型产品存在不具有净值型产品的特征,而更多类似于预期收益型产品,其收益率走势也类似与预期收益型产品。
 
  理财产品净值化成大趋势
 
  上周,上海市商业银行理财业务联席会议成员单位发布的《2015上海地区商业银行理财业务年度报告》中指出,在国内经济步入新常态、资本市场波动较大等宏观环境以及银行理财资金投向有限、产品短期化与资产长期化错配等背景下,银行理财产品自身面临的收益压力和投资风险已经不容忽视,而预期收益率型产品形态不利于真正落实理财产品风险承担主体,也不利于充分揭示产品风险情况。
 
  《每日经济新闻》记者了解到,净值型银行理财产品的发行量,近年来呈逐年上升趋势。普益标准统计数据显示,2014年开放式净值型产品的存续规模为0.5607.5万亿,占整体理财市场份额的3.72%,而2015年开放式净值型产品的存续规模便已扩大至1.37万亿,占整体理财市场份额也出现了极为明显的增长,至5.83%。同时相比每年增速达50%的银行理财存量,净值型产品存量扩大的增速表现的更为迅捷,在2015年年末增速已达144%,反映了该类产品的发展潜力及受到的重视。
 
  魏骥遥表示,由于兑付的压力,预期收益型产品的收益率会节节下滑,产品吸引力会大打折扣;其次,银行的兑付压力使得产品投向不得不选择风险极低的标的,以至于产品创新的可能性及其丰富性都有极大的限制,在低风险偏好客户饱和后,市场份额增速将严重下滑,出现明显的瓶颈效应。
 
  《2015上海地区商业银行理财业务年度报告》中也指出,通过创设可申购赎回、收益浮动的开放式、净值型理财产品,银行可借助大类资产配置理念和动态管理手段,为产品灵活配置各种金融资产,使单一基础资产风险得到分散,而产品风险收益情况,通过净值波动及时披露给投资者,也使银行理财产品的管理运作更趋透明,使投资者更易于理解和认识理财产品与储蓄存款的本质不同之处。

(责任编辑:银行利率)

顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
推荐内容
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。